5RXQG��� 'HF����� ����
)������B���
$QGUHZV 0RQH�-RQHV
%DOGZLQ &KHVWHU
'LJE\ (ULH )HUULV
�6HOHFWHG�)LQDQFLDO�6WDWLVWLFV $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE\ (ULH )HUULV
�526 ���� ����� ���� ����� ���� ���� �$VVHW�7XUQRYHU �������������� �������������� �������������� �������������� �������������� �������������� �52$ ������ ����� ���� ����� ����� ����� �/HYHUDJH �������������� �������������� �������������� �������������� �������������� �������������� �52( ������� ����� ����� ����� ����� ����� �(PHUJHQF\�/RDQ ����������� �� �� �� �� �� �6DOHV ���������� ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� �(%,7 ������������� ����������� ���������� ����������� ����������� ���������� �3URILWV ������������� ����������� ���������� ����������� ���������� ���������� �&XPXODWLYH�3URILW ������������� ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� �6* $���6DOHV ������ ���� ����� ���� ����� ����� �&RQWULE��0DUJLQ�� ������� ����� ����� ����� ����� �����
)281'$7,21���)$67�75$&. 3DJH��
6WRFN� �%RQGV )������B��� 5RXQG���'HF����������
6WRFN�0DUNHW�6XPPDU\
�&RPSDQ\ �&ORVH �&KDQJH �6KDUHV �0DUNHW&DS
��0� �%RRN�9DOXH 3HU�6KDUH
�(36 �'LYLGHQG �<LHOG 3�(
$QGUHZV ����� ����� ��������� �� ������� ������� ����� ���� ����� %DOGZLQ ������ ������ ��������� ��� ������ ����� ����� ���� ����� &KHVWHU ������ ����� ��������� ��� ������ ����� ����� ���� ����� 'LJE\ ������ ������ ��������� ��� ������ ����� ����� ���� ����� (ULH ������ ����� ��������� ��� ������ ����� ����� ���� ����� )HUULV ������ ����� ��������� ��� ������ ����� ����� ���� �����
%RQG�0DUNHW�6XPPDU\ �&RPSDQ\ �6HULHV� �)DFH �<LHOG �&ORVH� 6 3 �&RPSDQ\ �6HULHV� �)DFH �<LHOG �&ORVH� 6 3 $QGUHZV 'LJE\
����6���� ���������� ����� ����� ''' ����6���� ���������� ����� ������ %% ����6���� ���������� ����� ����� ''' ����6���� ���������� ����� ������ %%
%DOGZLQ ����6���� ���������� ����� ����� %% ����6���� ���������� ����� ������ %% ����6���� ���������� ����� ������ %% ����6���� ���������� ����� ������ %% (ULH ����6���� ���������� ����� ����� %% ����6���� ���������� ����� ������ %% ����6���� ���������� ����� ������ %% ����6���� ���������� ����� ������ %% ����6���� �������� ����� ������ %% ����6���� ���������� ����� ����� %%
&KHVWHU ����6���� ���������� ����� ������ %% ����6���� ���������� ����� ������ % ����6���� �������� ����� ������ %% ����6���� ���������� ����� ������ % )HUULV ����6���� ���������� ����� ����� % ����6���� ���������� ����� ������ %% ����6���� ���������� ����� ����� % ����6���� ���������� ����� ������ %% ����6���� ���������� ����� ������ % ����6���� �������� ����� ����� %%
����6���� ���������� ����� ������ %% ����6���� �������� ����� ������ %%
1H[W�<HDU V�3ULPH�5DWH�����
)281'$7,21���)$67�75$&. 3DJH��
)LQDQFLDO�6XPPDU\ )������B��� 5RXQG���'HF���������� �&DVK�)ORZ�6WDWHPHQW�6XUYH\ $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE\ (ULH )HUULV �&DVK)ORZV�IURP�RSHUDWLQJ�DFWLYLWLHV �1HW�,QFRPH�/RVV� ��������� ������� ������ ������� ������ ������ �$GMXVWPHQW�IRU�QRQ�FDVK�LWHPV� ���'HSUHFLDWLRQ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ���([WUDRUGLQDU\�JDLQV�ORVVHV�ZULWHRIIV �� �� �� �� �� ������ �&KDQJHV�LQ�FXUUHQW�DVVHWV�DQG�OLDEOLOLWLHV ���$FFRXQWV�SD\DEOH �������� ������ ���� ������ ���� ������ ���,QYHQWRU\ ��� �������� ������ �������� ������ ������ ���$FFRXQWV�5HFHLYDEOH ������ �������� �������� �������� �������� ������ �1HW�FDVK�IURP�RSHUDWLRQV ��������� ������� ������ ������� ������ ������
&DVK�IORZV�IURP�LQYHVWLQJ�DFWLYLWLHV �3ODQW�LPSURYHPHQWV�QHW� �������� �������� ��������� �������� �������� �������� �&DVK�IORZV�IURP�ILQDQFLQJ�DFWLYLWLHV �'LYLGHQGV�SDLG �� �������� �� �������� �������� ������ �6DOHV�RI�FRPPRQ�VWRFN �� �� ������ �� �� �� �3XUFKDVH�RI�FRPPRQ�VWRFN �� �� �� �� �� �� �&DVK�IURP�ORQJ�WHUP�GHEW�LVVXHG �� ���� ������ �� ���� ���� �(DUO\�UHWLUHPHQW�RI�ORQJ�WHUP�GHEW �� �� �� ������ �� �� �5HWLUHPHQW�RI�FXUUHQW�GHEW �������� �������� �������� �������� �������� �������� �&DVK�IURP�FXUUHQW�GHEW�ERUURZLQJ �� ������� ������ ������� ������ ������ �&DVK�IURP�HPHUJHQF\�ORDQ ������� �� �� �� �� ��
�1HW�FDVK�IURP�ILQDQFLQJ�DFWLYLWLHV ������� ������ ������ ������ ������ ��������
�1HW�FKDQJH�LQ�FDVK�SRVLWLRQ �� ������ ������ ������ ������ ������ �%DODQFH�6KHHW�6XUYH\ $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE\ (ULH )HUULV �&DVK �� ������� ������� ������� ������� ������� �$FFRXQWV�5HFHLYDEOH ���� ������ ������ ������ ������ ������ �,QYHQWRU\ �� ������ ������ ������ ������ ������ �7RWDO�&XUUHQW�$VVHWV ���� ������� ������� ������� ������� �������
�3ODQW�DQG�HTXLSPHQW ������� ������� ������� ������� ������� ������� �$FFXPXODWHG�'HSUHFLDWLRQ �������� ��������� ��������� ��������� ��������� �������� �7RWDO�)L[HG�$VVHWV ������� ������� ������� ������� ������� �������
�7RWDO�$VVHWV ������� ������� ������� ������� ������� �������
�$FFRXQWV�3D\DEOH ������ ������ ������ ������ ������ ������ �&XUUHQW�'HEW ������� ������� ������ ������� ������ ������ �7RWDO�&XUUHQW�/LDELOLWLHV ������� ������� ������ ������� ������ �������
�/RQJ�7HUP�'HEW ������ ������� ������� ������� ������� ������ �7RWDO�/LDELOLWLHV ������� ������� ������� ������� ������� �������
�&RPPRQ�6WRFN ������ ������ ������ ������ ������ ������ �5HWDLQHG�(DUQLQJV �������� ������� ������� ������� ������� ������� �7RWDO�(TXLW\ �������� ������� ������� ������� ������� �������
�7RWDO�/LDELOLWLHV� �2ZQHUV�(TXLW\ ������� ������� ������� ������� ������� �������
�,QFRPH�6WDWHPHQW�6XUYH\ $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE\ (ULH )HUULV �6DOHV ������ ������� ������� ������� ������� ������� �9DULDEOH�&RVWV�/DERU�0DWHULDO�&DUU\� ������� ������� ������� ������� ������� ������� �&RQWULEXWLRQ�0DUJLQ ��������� ������� ������� ������� ������� ������� �'HSUHFLDWLRQ ������ ������ ������ ������ ������ ������ �6*$�5 '�3URPR�6DOHV�$GPLQ� ������ ������ ������ ������ ������ ������ �2WKHU�)HHV�:ULWHRIIV�740�%RQXVHV� �� ��� ���� �� ��� ������ �(%,7 ��������� ������� ������ ������� ������� ������ �,QWHUHVW�6KRUW�WHUP�/RQJ�WHUP� ������ ������ ������ ������ ������ ������ �7D[HV �������� ������ ������ ������ ������ ������ �3URILW�6KDULQJ �� ���� ��� ���� ���� ���� �1HW�3URILW ��������� ������� ������ ������� ������ ������ )281'$7,21���)$67�75$&. 3DJH��
3URGXFWLRQ�$QDO\VLV )������B��� 5RXQG���'HF����������
1DPH 3ULPDU\ 6HJPHQW
8QLWV 6ROG
8QLW ,QYHQ WRU\
5HYLVLRQ 'DWH
$JH 'HF��� 07%)
3IPQ &RRUG
6L]H &RRUG 3ULFH
0DWHULDO� �&RVW
/DERU� �&RVW
&RQWU� 0DUJ�
�QG 6KLIW
2YHU� WLPH
$XWR PDWLRQ 1H[W
5RXQG
&DSDFLW\ 1H[W
5RXQG 3ODQW 8WLOL]�
$EOH /RZ ��� � �������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ������ ����� �� ��� ����� ��� $B%DNH � � ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� �� �� ��� � �� $B&DNH � � �������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� �� �� ��� � �� $B'D]H � � ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� �� �� ��� � �� $B(DW � � �������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� �� �� ��� � ��
%DNHU /RZ ����� ��� �������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ������ ��� ��� ��� ����� ���� %ROG +LJK ��� �� �������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ������ ��� ��� ��� ��� ����
&DNH /RZ ����� �� �������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� ��� ��� ����� ���� &HQW +LJK ��� � �������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� ���� ��� ��� ����
'D]H /RZ ����� ��� �������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ������ ��� ��� ��� ����� ���� 'DEEOH +LJK ��� ��� ���������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ������ ��� ��� ��� ��� ����
(DW /RZ ����� ��� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� ��� ��� ��� ���� (DVW +LJK ��� � ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ������ ��� ���� ��� ��� ����
)DVW +LJK ��� ��� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ������ ��� ��� ��� ��� ���� )HDVW +LJK ��� � ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ������ ��� ���� ��� ��� ����
)281'$7,21���)$67�75$&. 3DJH��
/RZ�7HFK�6HJPHQW�$QDO\VLV )������B��� 5RXQG���'HF����������
/RZ�7HFK�6WDWLVWLFV �7RWDO�,QGXVWU\�8QLW�'HPDQG ����� �$FWXDO�,QGXVWU\�8QLW�6DOHV _����� �6HJPHQW���RI�7RWDO�,QGXVWU\ _�����
1H[W�<HDU V�6HJPHQW�*URZWK�5DWH _�����
/RZ�7HFK�&XVWRPHU�%X\LQJ�&ULWHULD �([SHFWDWLRQV �,PSRUWDQFH
���3ULFH �������������� ��� ���$JH ,GHDO�$JH� ���� ��� ���5HOLDELOLW\ 07%)������������ ��� ���,GHDO�3RVLWLRQ 3IPQ�����6L]H����� ��
7RS�3URGXFWV�LQ�/RZ�7HFK�6HJPHQW
1DPH 0DUNHW 6KDUH
8QLWV 6ROG�WR 6HJ
5HYLVLRQ 'DWH
6WRFN 2XW
3IPQ &RRUG
6L]H &RRUG
/LVW 3ULFH 07%)
$JH 'HF���
3URPR %XGJHW
&XVW� �$ZDUH� �QHVV
6DOHV %XGJHW
&XVW� �$FFHVV� LELOLW\
'HF� �&XVW �6XUYH\
%DNHU ��� ����� �������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� &DNH ��� ����� �������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� 'D]H ��� ����� �������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� (DW ��� ����� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ��� (DVW �� ��� ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ��� $EOH �� ��� �������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ��� &HQW �� ��� �������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� %ROG �� ��� �������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� )DVW �� �� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
)281'$7,21���)$67�75$&. 3DJH��
+LJK�7HFK�6HJPHQW�$QDO\VLV )������B��� 5RXQG���'HF����������
+LJK�7HFK�6WDWLVWLFV �7RWDO�,QGXVWU\�8QLW�'HPDQG ����� �$FWXDO�,QGXVWU\�8QLW�6DOHV _����� �6HJPHQW���RI�7RWDO�,QGXVWU\ _�����
1H[W�<HDU V�6HJPHQW�*URZWK�5DWH _�����
+LJK�7HFK�&XVWRPHU�%X\LQJ�&ULWHULD �([SHFWDWLRQV �,PSRUWDQFH
���,GHDO�3RVLWLRQ 3IPQ�����6L]H����� ��� ���$JH ,GHDO�$JH� ���� ��� ���3ULFH �������������� ��� ���5HOLDELOLW\ 07%)������������ ���
7RS�3URGXFWV�LQ�+LJK�7HFK�6HJPHQW
1DPH 0DUNHW 6KDUH
8QLWV 6ROG�WR 6HJ
5HYLVLRQ 'DWH
6WRFN 2XW
3IPQ &RRUG
6L]H &RRUG
/LVW 3ULFH 07%)
$JH 'HF���
3URPR %XGJHW
&XVW� �$ZDUH� �QHVV
6DOHV %XGJHW
&XVW� �$FFHVV� LELOLW\
'HF� �&XVW �6XUYH\
)DVW ��� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� 'DEEOH ��� ��� ���������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� %ROG ��� ��� �������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� )HDVW ��� ��� ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� 'D]H �� ��� �������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� %DNHU �� ��� �������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� (DVW �� ��� ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ��� &HQW �� ��� �������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� &DNH �� ��� �������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� (DW �� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ��� $EOH �� �� �������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ���
)281'$7,21���)$67�75$&. 3DJH��
0DUNHW�6KDUH )������B��� 5RXQG���'HF����������
$FWXDO�0DUNHW�6KDUH�LQ�8QLWV 3RWHQWLDO�0DUNHW�6KDUH�LQ�8QLWV /RZ +LJK 7RWDO /RZ +LJK 7RWDO
,QGXVWU\�8QLW�6DOHV ����� ����� ������ 8QLWV�'HPDQGHG ����� ����� ������ ��RI�0DUNHW ����� ����� ������ ��RI�0DUNHW ����� ����� ������
$EOH ���� ���� ���� $EOH ���� ���� ���� 7RWDO ���� ���� ���� 7RWDO ���� ���� ����
%DNHU ����� ���� ����� %DNHU ����� ���� ����� %ROG ���� ����� ���� %ROG ���� ����� ���� 7RWDO ����� ����� ����� 7RWDO ����� ����� �����
&DNH ����� ���� ����� &DNH ����� ���� ����� &HQW ���� ���� ���� &HQW ���� ���� ���� 7RWDO ����� ����� ����� 7RWDO ����� ����� �����
'D]H ����� ���� ����� 'D]H ����� ���� ����� 'DEEOH ����� ���� 'DEEOH ����� ���� 7RWDO ����� ����� ����� 7RWDO ����� ����� �����
(DW ����� ���� ����� (DW ����� ���� ����� (DVW ���� ���� ���� (DVW ���� ���� ���� 7RWDO ����� ����� ����� 7RWDO ����� ����� �����
)DVW ���� ����� ���� )DVW ���� ����� ���� )HDVW ����� ���� )HDVW ����� ���� 7RWDO ���� ����� ����� 7RWDO ���� ����� �����
)281'$7,21���)$67�75$&. 3DJH��
3HUFHSWXDO�0DS )������B��� 5RXQG���'HF����������
$QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG $EOH ������ ������ �������� %DNHU ������ ������ �������� &DNH ������ ������ �������� $B%DNH ������ ������ ��������� %ROG ������ ������ �������� &HQW ������ ������ �������� $B&DNH ������ ������ �������� $B'D]H ������ ������ ��������� $B(DW ������ ������ ��������
'LJE\ (ULH )HUULV 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG 'D]H ������ ������ �������� (DW ������ ������ ��������� )DVW ������ ������ ��������� 'DEEOH ������ ������ ���������� (DVW ������ ������ ��������� )HDVW ������ ������ ���������
)281'$7,21���)$67�75$&. 3DJH��
+5�740�5HSRUW )������B��� 5RXQG���'HF����������
�+80$1�5(6285&(6�6800$5< $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE\ (ULH )HUULV
�1HHGHG�&RPSOHPHQW �� ��� ��� ��� ��� ��� �&RPSOHPHQW ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��VW�6KLIW�&RPSOHPHQW ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��QG�6KLIW�&RPSOHPHQW � ��� ��� ��� ��� ��
�2YHUWLPH�3HUFHQW ���� ���� ���� ���� ���� ���� �7XUQRYHU�5DWH ���� ���� ���� ���� ���� ���� �1HZ�(PSOR\HHV �� ��� �� �� �� �� �6HSDUDWHG�(PSOR\HHV � � � � � �� �5HFUXLWLQJ�6SHQG �� ������ ������ ������ ������ ������ �7UDLQLQJ�+RXUV �� �� �� �� �� �� �3URGXFWLYLW\�,QGH[ ������ ������ ������ ������ ������ ������
�5HFUXLWLQJ�&RVW ��� ���� ���� ���� ���� ��� �6HSDUDWLRQ�&RVW �� �� �� �� �� ���� �7UDLQLQJ�&RVW ���� ���� ���� ���� ���� ���� �7RWDO�+5�$GPLQ�&RVW ���� ���� ���� ���� ���� ����
�6WULNH�'D\V
�740�6800$5< $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE\ (ULH )HUULV
�3URFHVV�0JW�%XGJHWV�/DVW�<HDU �&3,�6\VWHPV �� �� �� �� �� �� �9HQGRU-,7 �� �� �� �� �� �� �4XDOLW\�,QLWLDWLYH�7UDLQLQJ �� �� �� �� �� �� �&KDQQHO�6XSSRUW�6\VWHPV �� �� �� �� �� �� �&RQFXUUHQW�(QJLQHHULQJ �� �� �� �� �� �� �81(3�*UHHQ�3URJUDPV �� �� �� �� �� ��
�740�%XGJHWV�/DVW�<HDU �%HQFKPDUNLQJ �� �� �� �� �� �� �4XDOLW\�)XQFWLRQ�'HSOR\PHQW�(IIRUW �� �� �� �� �� �� �&&(���6LJPD�7UDLQLQJ �� �� �� �� �� �� �*(0,�74(0�6XVWDLQDELOLW\�,QLWLDWLYHV �� �� �� �� �� �� �7RWDO�([SHQGLWXUHV �� �� �� �� �� ��
�&XPXODWLYH�,PSDFWV �0DWHULDO�&RVW�5HGXFWLRQ ����� ����� ����� ����� ����� ����� �/DERU�&RVW�5HGXFWLRQ ����� ����� ����� ����� ����� ����� �5HGXFWLRQ�5 '�&\FOH�7LPH ����� ����� ����� ����� ����� ����� �5HGXFWLRQ�$GPLQ�&RVWV ����� ����� ����� ����� ����� ����� �'HPDQG�,QFUHDVH ����� ����� ����� ����� ����� �����
)281'$7,21���)$67�75$&. 3DJH��
�(WKLFV�5HSRUW )������B��� 5RXQG���'HF����������
�(7+,&6�6800$5< 2WKHU��)HHV��:ULWHRIIV��HWF�� 7KH�DFWXDO�GROODU�LPSDFW��([DPSOH�������PHDQV�2WKHU�LQFUHDVHG�E\������ 'HPDQG�)DFWRU 7KH���RI�QRUPDO������PHDQV�GHPDQG�IHOO���� 0DWHULDO�&RVW�,PSDFW 7KH���RI�QRUPDO�������PHDQV�PDWLHUDO�FRVWV�URVH���� $GPLQ�&RVW�,PSDFW 7KH���RI�QRUPDO�������PHDQV�DGPLQ�FRVWV�URVH���� 3URGXFWLYLW\�,PSDFW 7KH���RI�QRUPDO�������PHDQV�SURGXFWLYLW\�LQFUHDVHG�E\���� $ZDUHQHVV�,PSDFW 7KH���RI�QRUPDO�������PHDQV�QRUPDO�DZDUHQHVV�ZDV�PXOWLSOLHG�E\������ $FFHVVLELOLW\�,PSDFW 7KH���RI�QRUPDO������PHDQV�QRUPDO�DFFHVVLEOLW\�ZDV�PXOWLSOLHG�E\������
1RUPDO�PHDQV�WKH�YDOXH�WKDW�ZRXOG�KDYH�EHHQ�SURGXFHG�LI�WKH�SUREOHP�KDG�QRW�EHHQ�SUHVHQWHG�
�1R�,PSDFW $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE\ (ULH )HUULV 7RWDO 2WKHU��)HHV��:ULWHRIIV��HWF�� �� �� �� �� �� �� �� 'HPDQG�)DFWRU ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� 0DWHULDO�&RVW�,PSDFW ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� $GPLQ�&RVW�,PSDFW ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� 3URGXFWLYLW\�,PSDFW ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� $ZDUHQHVV�,PSDFW ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� $FFHVVLELOLW\�,PSDFW ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����
)281'$7,21���)$67�75$&. 3DJH���
$QQXDO�5HSRUW $QQXDO�5HSRUW $QGUHZV )������B��� 5RXQG���'HF�����������
�%DODQFH�6KHHW �'(),1,7,216��&RPPRQ�6L]H��7KH�FRPPRQ�VL]H�FROXPQ VLPSO\�UHSUHVHQWV�HDFK�LWHP�DV�D�SHUFHQWDJH�RI�WRWDO DVVHWV�IRU�WKDW�\HDU��&DVK��<RXU�HQG�RI�\HDU�FDVK SRVLWLRQ��$FFRXQWV�5HFHLYDEOH��5HIOHFWV�WKH�ODJ�EHWZHHQ GHOLYHU\�DQG�SD\PHQW�RI�\RXU�SURGXFWV��,QYHQWRULHV��7KH FXUUHQW�YDOXH�RI�\RXU�LQYHQWRU\�DFURVV�DOO�SURGXFWV��$�]HUR LQGLFDWHV�\RXU�FRPSDQ\�VWRFNHG�RXW��8QPHW�GHPDQG ZRXOG��RI�FRXUVH��IDOO�WR�\RXU�FRPSHWLWRUV��3ODQW� (TXLSPHQW��7KH�FXUUHQW�YDOXH�RI�\RXU�SODQW��$FFXP 'HSUHF��7KH�WRWDO�DFFXPXODWHG�GHSUHFLDWLRQ�IURP�\RXU SODQW��$FFWV�3D\DEOH��:KDW�WKH�FRPSDQ\�FXUUHQWO\�RZHV VXSSOLHUV�IRU�PDWHULDOV�DQG�VHUYLFHV��&XUUHQW�'HEW��7KH GHEW�WKH�FRPSDQ\�LV�REOLJDWHG�WR�SD\�GXULQJ�WKH�QH[W�\HDU RI�RSHUDWLRQV��,W�LQFOXGHV�HPHUJHQF\�ORDQV�XVHG�WR�NHHS \RXU�FRPSDQ\�VROYHQW�VKRXOG�\RX�UXQ�RXW�RI�FDVK�GXULQJ WKH�\HDU��/RQJ�7HUP�'HEW��7KH�FRPSDQ\V�ORQJ�WHUP�GHEW LV�LQ�WKH�IRUP�RI�ERQGV��DQG�WKLV�UHSUHVHQWV�WKH�WRWDO�YDOXH RI�\RXU�ERQGV��&RPPRQ�6WRFN��7KH�DPRXQW�RI�FDSLWDO LQYHVWHG�E\�VKDUHKROGHUV�LQ�WKH�FRPSDQ\��5HWDLQHG (DUQLQJV��7KH�SURILWV�WKDW�WKH�FRPSDQ\�FKRVH�WR�NHHS LQVWHDG�RI�SD\LQJ�WR�VKDUHKROGHUV�DV�GLYLGHQGV�
�$66(76 ���� &RPPRQ
�6L]H
����
�&DVK �� ���� �� �$FFRXQW�5HFHLYDEOH ���� ���� ������ �,QYHQWRU\ �� ���� ��� �7RWDO�&XUUHQW�$VVHWV ���� ���� ������
�3ODQW� �(TXLSPHQW ������� ������ ������� �$FFXPXODWHG�'HSUHFLDWLRQ �������� ������ �������� �7RWDO�)L[HG�$VVHWV ������� ����� ������� �7RWDO�$VVHWV ������� ������ ������� �/,$%,/,7,(6� �2:1(56 ��(48,7<
�$FFRXQWV�3D\DEOH ������ ���� ������ �&XUUHQW�'HEW ������� ������ ������ �/RQJ�7HUP�'HEW ������ ����� ������ �7RWDO�/LDELOLWLHV ������� ������ �������
�&RPPRQ�6WRFN ������ ����� ������ �5HWDLQHG�(DUQLQJV �������� ������ ������ �7RWDO�(TXLW\ �������� ������ ������ �7RWDO�/LDE�� �2��(TXLW\ ������� ������ �������
�&DVK�)ORZ�6WDWHPHQW �7KH�&DVK�)ORZ�6WDWHPHQW�H[DPLQHV�ZKDW�KDSSHQHG�LQ�WKH�&DVK�$FFRXQW GXULQJ�WKH�\HDU��&DVK�LQMHFWLRQV�DSSHDU�DV�SRVLWLYH�QXPEHUV�DQG�FDVK ZLWKGUDZDOV�DV�QHJDWLYH�QXPEHUV��7KH�&DVK�)ORZ�6WDWHPHQW�LV�DQ�H[FHOOHQW WRRO�IRU�GLDJQRVLQJ�HPHUJHQF\�ORDQV��:KHQ�QHJDWLYH�FDVK�IORZV�H[FHHG SRVLWLYHV��\RX�DUH�IRUFHG�WR�VHHN�HPHUJHQF\�IXQGLQJ��)RU�H[DPSOH��LI�VDOHV DUH�EDG�DQG�\RX�ILQG�\RXUVHOI�FDUU\LQJ�DQ�DEXQGDQFH�RI�H[FHVV�LQYHQWRU\� WKH�UHSRUW�ZRXOG�VKRZ�WKH�LQFUHDVH�LQ�LQYHQWRU\�DV�D�KXJH�QHJDWLYH�FDVK IORZ��7RR�PXFK�XQH[SHFWHG�LQYHQWRU\�FRXOG�RXWVWULS�\RXU�LQIORZV��H[KDXVW \RXU�VWDUWLQJ�FDVK�DQG�IRUFH�\RX�WR�EHJ�IRU�PRQH\�WR�NHHS�\RXU�FRPSDQ\ DIORDW�
�&DVK�)ORZV�IURP�2SHUDWLQJ�$FWLYLWLHV ���� ���� �1HW�,QFRPH�/RVV� ��������� �������� �'HSUHFLDWLRQ ������ ������ �([WUDRUGLQDU\�JDLQV�ORVVHV�ZULWHRIIV �� �� �$FFRXQWV�3D\DEOH �������� ���� �,QYHQWRU\ ��� ����� �$FFRXQWV�5HFHLYDEOH ������ ����� �1HW�FDVK�IURP�RSHUDWLRQ ��������� ������ �&DVK�)ORZV�IURP�,QYHVWLQJ�$FWLYLWLHV �3ODQW�,PSURYHPHQWV �������� �������� �&DVK�)ORZV�IURP�)LQDQFLQJ�$FWLYLWLHV �'LYLGHQGV�SDLG �� �� �6DOHV�RI�FRPPRQ�VWRFN �� �� �3XUFKDVH�RI�FRPPRQ�VWRFN �� �� �&DVK�IURP�ORQJ�WHUP�GHEW �� �� �5HWLUHPHQW�RI�ORQJ�WHUP�GHEW �� ������ �&KDQJH�LQ�FXUUHQW�GHEW�QHW� ������� ���� �1HW�FDVK�IURP�ILQDQFLQJ�DFWLYLWLHV ������� ��� �1HW�FKDQJH�LQ�FDVK�SRVLWLRQ �� �������� �&ORVLQJ�FDVK�SRVLWLRQ �� ��
$QQXDO�5HSRUW 3DJH���
$QQXDO�5HSRUW $QGUHZV )������B��� 5RXQG���'HF����������� ������,QFRPH�6WDWHPHQW
��3URGXFW�1DPH� $EOH $B%DNH $B&DNH $B'D]H $B(DW ���� 7RWDO
&RPPRQ �6L]H
�6DOHV ������ �� �� �� �� �� �� �� ������ ������
�9DULDEOH�&RVWV� �'LUHFW�/DERU ������� �� �� �� �� �� �� �� ������� ������ �'LUHFW�0DWHULDO ������ �� �� �� �� �� �� �� ������ ����� �,QYHQWRU\�&DUU\ �� �� �� �� �� �� �� �� �� ���� �7RWDO�9DULDEOH ������� �� �� �� �� �� �� �� ������� ������
�&RQWULEXWLRQ�0DUJLQ ��������� �� �� �� �� �� �� �� ��������� �������
�3HULRG�&RVWV� �'HSUHFLDWLRQ ������ �� �� �� �� �� �� �� ������ ����� �6* $��5 ' ���� �� �� �� �� �� �� �� ���� ���� ���3URPRWLRQV ���� ���� ���� ���� ���� �� �� �� ������ ����� ���6DOHV ���� ���� ���� ���� ���� �� �� �� ������ ����� ���$GPLQ ���� �� �� �� �� �� �� �� ���� ���� �7RWDO�3HULRG ������ ���� ������ ������ ������ �� �� �� ������ ������
�1HW�0DUJLQ ��������� ������ �������� �������� �������� �� �� �� ��������� �������
�'HILQLWLRQV��6DOHV��8QLW�6DOHV�WLPHV�OLVW�SULFH��'LUHFW�/DERU��/DERU�FRVWV�LQFXUUHG�WR�SURGXFH�WKH�SURGXFW WKDW�ZDV�VROG��,QYHQWRU\�&DUU\�&RVW��WKH�FRVW�XQVROG�JRRGV�LQ�LQYHQWRU\��'HSUHFLDWLRQ���&DOFXODWHG�RQ VWUDLJKW�OLQH�����\HDU�GHSUHFLDWLRQ�RI�SODQW�YDOXH��5 '�&RVWV��5 '�GHSDUWPHQW�H[SHQGLWXUHV�IRU�HDFK SURGXFW��$GPLQ���$GPLQLVWUDWLRQ�RYHUKHDG�LV�HVWLPDWHG�DW������RI�VDOHV��3URPRWLRQV��7KH�SURPRWLRQ�EXGJHW IRU�HDFK�SURGXFW��6DOHV��7KH�VDOHV�IRUFH�EXGJHW�IRU�HDFK�SURGXFW��2WKHU��&KDUJV�QRW�LQFOXGHG�LQ�RWKHU FDWHJRULHV�VXFK�DV�)HHV��:ULWH�RIIV��DQG�740��7KH�IHHV�LQFOXGH�PRQH\�SDLG�WR�LQYHVWPHQW�EDQNHUV�DQG EURNHUDJH�ILUPV�WR�LVVXH�QHZ�VWRFNV�RU�ERQGV�SOXV�FRQVXOWLQJ�IHHV�\RXU�LQVWUXFWRU�PLJKW�DVVHVV��:ULWH�RIIV LQFOXGH�WKH�ORVV�\RX�PLJKW�H[SHULHQFH�ZKHQ�\RX�VHOO�FDSDFLW\�RU�OLTXLGDWH�LQYHQWRU\�DV�WKH�UHVXOW�RI HOLPLQDWLQJ�D�SURGXFWLRQ�OLQH��,I�WKH�DPRXQW�DSSHDUV�DV�D�QHJDWLYH�DPRXQW��WKHQ�\RX�DFWXDOO\�PDGH�PRQH\ RQ�WKH�OLTXLGDWLRQ�RI�FDSDFLW\�RU�LQYHQWRU\��(%,7���(DUQLQJV�%HIRUH�,QWHUHVW�DQG�7D[HV��6KRUW�7HUP�,QWHUHVW� ,QWHUHVW�H[SHQVH�EDVHG�RQ�ODVW�\HDUV�FXUUHQW�GHEW��LQFOXGLQJ�VKRUW�WHUP�GHEW��ORQJ�WHUP�QRWHV�WKDW�KDYH EHFRPH�GXH��DQG�HPHUJHQF\�ORDQV��/RQJ�7HUP�,QWHUHVW��,QWHUHVW�SDLG�RQ�RXWVWDQGLQJ�ERQGV��7D[HV� ,QFRPH�WD[�EDVHG�XSRQ�D�����WD[�UDWH��3URILW�6KDULQJ��3URILWV�VKDUHG�ZLWK�HPSOR\HHV�XQGHU�WKH�ODERU FRQWUDFW��1HW�3URILW��(%,7�PLQXV�LQWHUHVW��WD[HV��DQG�SURILW�VKDULQJ�
�2WKHU �� ���� �(%,7 ��������� ������� �6KRUW�7HUP�,QWHUHVW ������ ����� �/RQJ�7HUP�,QWHUHVW ���� ����� �7D[HV �������� ������� �3URILW�6KDULQJ �� ���� �1HW�3URILW ��������� �������
$QQXDO�5HSRUW 3DJH���
- F136795_014
- Front Page
- Stock & Bonds
- Financial Summary
- Production Analysis
- Low Tech Segment Analysis
- High Tech Segment Analysis
- Market Share
- Perceptual Map
- HR/TQM Report
- Ethics Report
- Annual Report
- Andrews
- Balance Sheet
- Income Statement
5RXQG��� 'HF����� ����
)������B���
$QGUHZV 0RQH�-RQHV
%DOGZLQ &KHVWHU
'LJE\ (ULH )HUULV
�6HOHFWHG�)LQDQFLDO�6WDWLVWLFV $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE\ (ULH )HUULV
�526 ����� ���� ���� ���� ���� ���� �$VVHW�7XUQRYHU �������������� �������������� �������������� �������������� �������������� �������������� �52$ ������ ����� ���� ����� ���� ���� �/HYHUDJH �������������� �������������� �������������� �������������� �������������� �������������� �52( ������ ����� ����� ����� ����� ����� �(PHUJHQF\�/RDQ ���������� �� �� �� �� �� �6DOHV ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� �(%,7 ������������ ����������� ���������� ����������� ���������� ���������� �3URILWV ������������ ���������� ���������� ���������� ���������� ���������� �&XPXODWLYH�3URILW ���������� ����������� ���������� ����������� ���������� ���������� �6* $���6DOHV ����� ���� ���� ���� ����� ����� �&RQWULE��0DUJLQ�� ����� ����� ����� ����� ����� �����
)281'$7,21���)$67�75$&. 3DJH��
6WRFN� �%RQGV )������B��� 5RXQG���'HF����������
6WRFN�0DUNHW�6XPPDU\
�&RPSDQ\ �&ORVH �&KDQJH �6KDUHV �0DUNHW&DS
��0� �%RRN�9DOXH 3HU�6KDUH
�(36 �'LYLGHQG �<LHOG 3�(
$QGUHZV ����� ������� ��������� �� ����� ������� ����� ���� ����� %DOGZLQ ������ ����� ��������� ��� ������ ����� ����� ���� ����� &KHVWHU ������ ����� ��������� ��� ����� ����� ����� ���� ����� 'LJE\ ������ ����� ��������� ��� ������ ����� ����� ���� ����� (ULH ������ ����� ��������� ��� ����� ����� ����� ���� ����� )HUULV ������ ������� ��������� ��� ����� ����� ����� ���� �����
%RQG�0DUNHW�6XPPDU\ �&RPSDQ\ �6HULHV� �)DFH �<LHOG �&ORVH� 6 3 �&RPSDQ\ �6HULHV� �)DFH �<LHOG �&ORVH� 6 3 $QGUHZV 'LJE\
����6���� ���������� ����� ����� && ����6���� ���������� ����� ������ % ����6���� ���������� ����� ������ && ����6���� ���������� ����� ������ %
%DOGZLQ ����6���� ���������� ����� ����� % ����6���� ���������� ����� ������ % ����6���� ���������� ����� ����� % ����6���� ���������� ����� ������ % (ULH ����6���� ���������� ����� ����� % ����6���� ���������� ����� ������ % ����6���� ���������� ����� ����� % ����6���� ���������� ����� ������ %
&KHVWHU ����6���� ���������� ����� ����� % ����6���� ���������� ����� ������ % ����6���� ���������� ����� ����� % ����6���� ���������� ����� ������ % )HUULV ����6���� ���������� ����� ����� % ����6���� ���������� ����� ������ &&& ����6���� ���������� ����� ����� % ����6���� ���������� ����� ������ &&&
����6���� �������� ����� ����� &&& ����6���� ���������� ����� ����� &&&
1H[W�<HDU V�3ULPH�5DWH�����
)281'$7,21���)$67�75$&. 3DJH��
)LQDQFLDO�6XPPDU\ )������B��� 5RXQG���'HF���������� �&DVK�)ORZ�6WDWHPHQW�6XUYH\ $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE\ (ULH )HUULV �&DVK)ORZV�IURP�RSHUDWLQJ�DFWLYLWLHV �1HW�,QFRPH�/RVV� �������� ������ ������ ������ ������ ������ �$GMXVWPHQW�IRU�QRQ�FDVK�LWHPV� ���'HSUHFLDWLRQ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ���([WUDRUGLQDU\�JDLQV�ORVVHV�ZULWHRIIV �� �� �� �� �� �� �&KDQJHV�LQ�FXUUHQW�DVVHWV�DQG�OLDEOLOLWLHV ���$FFRXQWV�SD\DEOH ���� ������ ������ ������ ������ ���� ���,QYHQWRU\ ����� �������� �������� �������� ������ �������� ���$FFRXQWV�5HFHLYDEOH ����� �������� ���� �������� ���� ��� �1HW�FDVK�IURP�RSHUDWLRQV ������ ������ ������ ������ ������ ������
&DVK�IORZV�IURP�LQYHVWLQJ�DFWLYLWLHV �3ODQW�LPSURYHPHQWV�QHW� �������� ��������� ��������� ��������� ��������� �������� �&DVK�IORZV�IURP�ILQDQFLQJ�DFWLYLWLHV �'LYLGHQGV�SDLG �� �� �� �� �� �� �6DOHV�RI�FRPPRQ�VWRFN �� ������ ������ ������ ������ ���� �3XUFKDVH�RI�FRPPRQ�VWRFN �� �� �� �� �� �� �&DVK�IURP�ORQJ�WHUP�GHEW�LVVXHG �� ������ ������ ������ ������ ������ �(DUO\�UHWLUHPHQW�RI�ORQJ�WHUP�GHEW �� �� �� �� �� �� �5HWLUHPHQW�RI�FXUUHQW�GHEW �������� �������� �������� �������� �������� �������� �&DVK�IURP�FXUUHQW�GHEW�ERUURZLQJ �� ������ ������ ������ ������ ������ �&DVK�IURP�HPHUJHQF\�ORDQ ������ �� �� �� �� ��
�1HW�FDVK�IURP�ILQDQFLQJ�DFWLYLWLHV ��� ������ ������ ������ ������ ������
�1HW�FKDQJH�LQ�FDVK�SRVLWLRQ �������� ������ ���� ������ ������ �������� �%DODQFH�6KHHW�6XUYH\ $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE\ (ULH )HUULV �&DVK �� ������� ������ ������� ������ ������ �$FFRXQWV�5HFHLYDEOH ������ ������ ������ ������ ������ ������ �,QYHQWRU\ ��� ������ ������ ������ ������ ������ �7RWDO�&XUUHQW�$VVHWV ������ ������� ������� ������� ������� �������
�3ODQW�DQG�HTXLSPHQW ������� ������� ������� ������� ������� ������� �$FFXPXODWHG�'HSUHFLDWLRQ �������� �������� �������� �������� �������� �������� �7RWDO�)L[HG�$VVHWV ������� ������� ������� ������� ������� �������
�7RWDO�$VVHWV ������� ������� ������� ������� ������� �������
�$FFRXQWV�3D\DEOH ������ ������ ������ ������ ������ ������ �&XUUHQW�'HEW ������ ������ ������ ������ ������ ������ �7RWDO�&XUUHQW�/LDELOLWLHV ������ ������� ������ ������� ������ �������
�/RQJ�7HUP�'HEW ������ ������� ������� ������� ������� ������ �7RWDO�/LDELOLWLHV ������� ������� ������� ������� ������� �������
�&RPPRQ�6WRFN ������ ������ ������ ������ ������ ������ �5HWDLQHG�(DUQLQJV ������ ������� ������� ������� ������� ������� �7RWDO�(TXLW\ ������ ������� ������� ������� ������� �������
�7RWDO�/LDELOLWLHV� �2ZQHUV�(TXLW\ ������� ������� ������� ������� ������� �������
�,QFRPH�6WDWHPHQW�6XUYH\ $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE\ (ULH )HUULV �6DOHV ������� ������� ������� ������� ������� ������� �9DULDEOH�&RVWV�/DERU�0DWHULDO�&DUU\� ������� ������� ������� ������� ������� ������� �&RQWULEXWLRQ�0DUJLQ ������� ������� ������� ������� ������� ������� �'HSUHFLDWLRQ ������ ������ ������ ������ ������ ������ �6*$�5 '�3URPR�6DOHV�$GPLQ� ������� ������ ������ ������ ������ ������ �2WKHU�)HHV�:ULWHRIIV�740�%RQXVHV� �� ���� ���� ���� ���� ���� �(%,7 �������� ������� ������ ������� ������ ������ �,QWHUHVW�6KRUW�WHUP�/RQJ�WHUP� ������ ������ ������ ������ ������ ������ �7D[HV �������� ������ ������ ������ ������ ������ �3URILW�6KDULQJ �� ���� ��� ���� ��� ��� �1HW�3URILW �������� ������ ������ ������ ������ ������ )281'$7,21���)$67�75$&. 3DJH��
3URGXFWLRQ�$QDO\VLV )������B��� 5RXQG���'HF����������
1DPH 3ULPDU\ 6HJPHQW
8QLWV 6ROG
8QLW ,QYHQ WRU\
5HYLVLRQ 'DWH
$JH 'HF��� 07%)
3IPQ &RRUG
6L]H &RRUG 3ULFH
0DWHULDO� �&RVW
/DERU� �&RVW
&RQWU� 0DUJ�
�QG 6KLIW
2YHU� WLPH
$XWR PDWLRQ 1H[W
5RXQG
&DSDFLW\ 1H[W
5RXQG 3ODQW 8WLOL]�
$EOH /RZ ����� � �������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ������ ��� ��� ��� ����� ���� $B%DNH � � ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� �� �� ��� � �� $B&DNH � � �������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� �� �� ��� � �� $B'D]H � � ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� �� �� ��� � �� $B(DW � � �������� ��� ����� ��� ���� ������ ����� ����� �� �� ��� � ��
%DNHU /RZ ����� ��� �������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ������ ��� ���� ��� ����� ���� %ROG +LJK ��� � ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ������ ��� ���� ��� ��� ����
&DNH /RZ ����� ��� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� ��� ��� ��� ���� &HQW � � �������� ��� � ��� ��� ����� ����� ����� �� �� ��� ��� ��
'D]H /RZ ����� ��� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ������ ��� ���� ��� ����� ���� 'DEEOH +LJK ��� �� �������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ������ ��� ���� ��� ��� ����
(DW /RZ ����� ��� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ����� ��� ��� ��� ��� ���� (DVW � � ��������� ��� � ��� ��� ����� ����� ����� �� �� ��� ��� ��
)DVW +LJK ����� ��� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ������ ��� ��� ��� ��� ���� )HDVW � � ��������� ��� � ��� ��� ����� ����� ����� �� �� ��� ��� ��
)281'$7,21���)$67�75$&. 3DJH��
/RZ�7HFK�6HJPHQW�$QDO\VLV )������B��� 5RXQG���'HF����������
/RZ�7HFK�6WDWLVWLFV �7RWDO�,QGXVWU\�8QLW�'HPDQG ����� �$FWXDO�,QGXVWU\�8QLW�6DOHV _����� �6HJPHQW���RI�7RWDO�,QGXVWU\ _�����
1H[W�<HDU V�6HJPHQW�*URZWK�5DWH _�����
/RZ�7HFK�&XVWRPHU�%X\LQJ�&ULWHULD �([SHFWDWLRQV �,PSRUWDQFH
���3ULFH �������������� ��� ���$JH ,GHDO�$JH� ���� ��� ���5HOLDELOLW\ 07%)������������ ��� ���,GHDO�3RVLWLRQ 3IPQ�����6L]H����� ��
7RS�3URGXFWV�LQ�/RZ�7HFK�6HJPHQW
1DPH 0DUNHW 6KDUH
8QLWV 6ROG�WR 6HJ
5HYLVLRQ 'DWH
6WRFN 2XW
3IPQ &RRUG
6L]H &RRUG
/LVW 3ULFH 07%)
$JH 'HF���
3URPR %XGJHW
&XVW� �$ZDUH� �QHVV
6DOHV %XGJHW
&XVW� �$FFHVV� LELOLW\
'HF� �&XVW �6XUYH\
&DNH ��� ����� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ��� %DNHU ��� ����� �������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� $EOH ��� ����� �������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ���� ������ ��� ��� (DW ��� ����� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ��� 'D]H ��� ����� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� )DVW �� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� %ROG �� �� ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ���
)281'$7,21���)$67�75$&. 3DJH��
+LJK�7HFK�6HJPHQW�$QDO\VLV )������B��� 5RXQG���'HF����������
+LJK�7HFK�6WDWLVWLFV �7RWDO�,QGXVWU\�8QLW�'HPDQG ����� �$FWXDO�,QGXVWU\�8QLW�6DOHV _����� �6HJPHQW���RI�7RWDO�,QGXVWU\ _�����
1H[W�<HDU V�6HJPHQW�*URZWK�5DWH _�����
+LJK�7HFK�&XVWRPHU�%X\LQJ�&ULWHULD �([SHFWDWLRQV �,PSRUWDQFH
���,GHDO�3RVLWLRQ 3IPQ�����6L]H����� ��� ���$JH ,GHDO�$JH� ���� ��� ���3ULFH �������������� ��� ���5HOLDELOLW\ 07%)������������ ���
7RS�3URGXFWV�LQ�+LJK�7HFK�6HJPHQW
1DPH 0DUNHW 6KDUH
8QLWV 6ROG�WR 6HJ
5HYLVLRQ 'DWH
6WRFN 2XW
3IPQ &RRUG
6L]H &RRUG
/LVW 3ULFH 07%)
$JH 'HF���
3URPR %XGJHW
&XVW� �$ZDUH� �QHVV
6DOHV %XGJHW
&XVW� �$FFHVV� LELOLW\
'HF� �&XVW �6XUYH\
)DVW ��� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� 'D]H ��� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� %DNHU ��� ��� �������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� 'DEEOH ��� ��� �������� ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ��� %ROG ��� ��� ��������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ��� $EOH ��� ��� �������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ���� ������ ��� ��� &DNH �� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ��� (DW �� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ���
)281'$7,21���)$67�75$&. 3DJH��
0DUNHW�6KDUH )������B��� 5RXQG���'HF����������
$FWXDO�0DUNHW�6KDUH�LQ�8QLWV 3RWHQWLDO�0DUNHW�6KDUH�LQ�8QLWV /RZ +LJK 7RWDO /RZ +LJK 7RWDO
,QGXVWU\�8QLW�6DOHV ����� ����� ����� 8QLWV�'HPDQGHG ����� ����� ����� ��RI�0DUNHW ����� ����� ������ ��RI�0DUNHW ����� ����� ������
$EOH ����� ����� ����� $EOH ����� ����� ����� 7RWDO ����� ����� ����� 7RWDO ����� ����� �����
%DNHU ����� ����� ����� %DNHU ����� ����� ����� %ROG ���� ����� ���� %ROG ���� ����� ���� 7RWDO ����� ����� ����� 7RWDO ����� ����� �����
&DNH ����� ���� ����� &DNH ����� ���� ����� 7RWDO ����� ���� ����� 7RWDO ����� ���� �����
'D]H ����� ����� ����� 'D]H ����� ����� ����� 'DEEOH ����� ���� 'DEEOH ����� ���� 7RWDO ����� ����� ����� 7RWDO ����� ����� �����
(DW ����� ���� ����� (DW ����� ���� ����� 7RWDO ����� ���� ����� 7RWDO ����� ���� �����
)DVW ���� ����� ����� )DVW ���� ����� ����� 7RWDO ���� ����� ����� 7RWDO ���� ����� �����
)281'$7,21���)$67�75$&. 3DJH��
3HUFHSWXDO�0DS )������B��� 5RXQG���'HF����������
$QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG $EOH ������ ������ �������� %DNHU ������ ������ �������� &DNH ������ ������ ��������� $B%DNH ������ ������ ��������� %ROG ������ ������ ��������� $B&DNH ������ ������ �������� $B'D]H ������ ������ ��������� $B(DW ������ ������ ��������
'LJE\ (ULH )HUULV 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG 'D]H ������ ������ ��������� (DW ������ ������ ��������� )DVW ������ ������ ��������� 'DEEOH ������ ������ ��������
)281'$7,21���)$67�75$&. 3DJH��
+5�740�5HSRUW )������B��� 5RXQG���'HF����������
�+80$1�5(6285&(6�6800$5< $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE\ (ULH )HUULV
�1HHGHG�&RPSOHPHQW ��� ��� ��� ��� ��� ��� �&RPSOHPHQW ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��VW�6KLIW�&RPSOHPHQW ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��QG�6KLIW�&RPSOHPHQW �� ��� �� ��� �� ��
�2YHUWLPH�3HUFHQW ���� ���� ���� ���� ���� ���� �7XUQRYHU�5DWH ���� ���� ���� ���� ���� ���� �1HZ�(PSOR\HHV �� ��� �� ��� �� �� �6HSDUDWHG�(PSOR\HHV � � �� � �� � �5HFUXLWLQJ�6SHQG �� ������ ������ ������ ������ ������ �7UDLQLQJ�+RXUV �� �� �� �� �� �� �3URGXFWLYLW\�,QGH[ ������ ������ ������ ������ ������ ������
�5HFUXLWLQJ�&RVW ��� ���� ��� ���� ��� ��� �6HSDUDWLRQ�&RVW �� �� ���� �� ���� �� �7UDLQLQJ�&RVW ���� ���� ���� ���� ���� ���� �7RWDO�+5�$GPLQ�&RVW ���� ���� ���� ���� ���� ����
�6WULNH�'D\V
�740�6800$5< $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE\ (ULH )HUULV
�3URFHVV�0JW�%XGJHWV�/DVW�<HDU �&3,�6\VWHPV �� �� �� �� �� �� �9HQGRU-,7 �� �� �� �� �� �� �4XDOLW\�,QLWLDWLYH�7UDLQLQJ �� �� �� �� �� �� �&KDQQHO�6XSSRUW�6\VWHPV �� �� �� �� �� �� �&RQFXUUHQW�(QJLQHHULQJ �� �� �� �� �� �� �81(3�*UHHQ�3URJUDPV �� �� �� �� �� ��
�740�%XGJHWV�/DVW�<HDU �%HQFKPDUNLQJ �� �� �� �� �� �� �4XDOLW\�)XQFWLRQ�'HSOR\PHQW�(IIRUW �� �� �� �� �� �� �&&(���6LJPD�7UDLQLQJ �� �� �� �� �� �� �*(0,�74(0�6XVWDLQDELOLW\�,QLWLDWLYHV �� �� �� �� �� �� �7RWDO�([SHQGLWXUHV �� �� �� �� �� ��
�&XPXODWLYH�,PSDFWV �0DWHULDO�&RVW�5HGXFWLRQ ����� ����� ����� ����� ����� ����� �/DERU�&RVW�5HGXFWLRQ ����� ����� ����� ����� ����� ����� �5HGXFWLRQ�5 '�&\FOH�7LPH ����� ����� ����� ����� ����� ����� �5HGXFWLRQ�$GPLQ�&RVWV ����� ����� ����� ����� ����� ����� �'HPDQG�,QFUHDVH ����� ����� ����� ����� ����� �����
)281'$7,21���)$67�75$&. 3DJH��
�(WKLFV�5HSRUW )������B��� 5RXQG���'HF����������
�(7+,&6�6800$5< 2WKHU��)HHV��:ULWHRIIV��HWF�� 7KH�DFWXDO�GROODU�LPSDFW��([DPSOH�������PHDQV�2WKHU�LQFUHDVHG�E\������ 'HPDQG�)DFWRU 7KH���RI�QRUPDO������PHDQV�GHPDQG�IHOO���� 0DWHULDO�&RVW�,PSDFW 7KH���RI�QRUPDO�������PHDQV�PDWLHUDO�FRVWV�URVH���� $GPLQ�&RVW�,PSDFW 7KH���RI�QRUPDO�������PHDQV�DGPLQ�FRVWV�URVH���� 3URGXFWLYLW\�,PSDFW 7KH���RI�QRUPDO�������PHDQV�SURGXFWLYLW\�LQFUHDVHG�E\���� $ZDUHQHVV�,PSDFW 7KH���RI�QRUPDO�������PHDQV�QRUPDO�DZDUHQHVV�ZDV�PXOWLSOLHG�E\������ $FFHVVLELOLW\�,PSDFW 7KH���RI�QRUPDO������PHDQV�QRUPDO�DFFHVVLEOLW\�ZDV�PXOWLSOLHG�E\������
1RUPDO�PHDQV�WKH�YDOXH�WKDW�ZRXOG�KDYH�EHHQ�SURGXFHG�LI�WKH�SUREOHP�KDG�QRW�EHHQ�SUHVHQWHG�
�1R�,PSDFW $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE\ (ULH )HUULV 7RWDO 2WKHU��)HHV��:ULWHRIIV��HWF�� �� �� �� �� �� �� �� 'HPDQG�)DFWRU ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� 0DWHULDO�&RVW�,PSDFW ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� $GPLQ�&RVW�,PSDFW ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� 3URGXFWLYLW\�,PSDFW ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� $ZDUHQHVV�,PSDFW ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� $FFHVVLELOLW\�,PSDFW ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����
)281'$7,21���)$67�75$&. 3DJH���
$QQXDO�5HSRUW $QQXDO�5HSRUW $QGUHZV )������B��� 5RXQG���'HF�����������
�%DODQFH�6KHHW �'(),1,7,216��&RPPRQ�6L]H��7KH�FRPPRQ�VL]H�FROXPQ VLPSO\�UHSUHVHQWV�HDFK�LWHP�DV�D�SHUFHQWDJH�RI�WRWDO DVVHWV�IRU�WKDW�\HDU��&DVK��<RXU�HQG�RI�\HDU�FDVK SRVLWLRQ��$FFRXQWV�5HFHLYDEOH��5HIOHFWV�WKH�ODJ�EHWZHHQ GHOLYHU\�DQG�SD\PHQW�RI�\RXU�SURGXFWV��,QYHQWRULHV��7KH FXUUHQW�YDOXH�RI�\RXU�LQYHQWRU\�DFURVV�DOO�SURGXFWV��$�]HUR LQGLFDWHV�\RXU�FRPSDQ\�VWRFNHG�RXW��8QPHW�GHPDQG ZRXOG��RI�FRXUVH��IDOO�WR�\RXU�FRPSHWLWRUV��3ODQW� (TXLSPHQW��7KH�FXUUHQW�YDOXH�RI�\RXU�SODQW��$FFXP 'HSUHF��7KH�WRWDO�DFFXPXODWHG�GHSUHFLDWLRQ�IURP�\RXU SODQW��$FFWV�3D\DEOH��:KDW�WKH�FRPSDQ\�FXUUHQWO\�RZHV VXSSOLHUV�IRU�PDWHULDOV�DQG�VHUYLFHV��&XUUHQW�'HEW��7KH GHEW�WKH�FRPSDQ\�LV�REOLJDWHG�WR�SD\�GXULQJ�WKH�QH[W�\HDU RI�RSHUDWLRQV��,W�LQFOXGHV�HPHUJHQF\�ORDQV�XVHG�WR�NHHS \RXU�FRPSDQ\�VROYHQW�VKRXOG�\RX�UXQ�RXW�RI�FDVK�GXULQJ WKH�\HDU��/RQJ�7HUP�'HEW��7KH�FRPSDQ\V�ORQJ�WHUP�GHEW LV�LQ�WKH�IRUP�RI�ERQGV��DQG�WKLV�UHSUHVHQWV�WKH�WRWDO�YDOXH RI�\RXU�ERQGV��&RPPRQ�6WRFN��7KH�DPRXQW�RI�FDSLWDO LQYHVWHG�E\�VKDUHKROGHUV�LQ�WKH�FRPSDQ\��5HWDLQHG (DUQLQJV��7KH�SURILWV�WKDW�WKH�FRPSDQ\�FKRVH�WR�NHHS LQVWHDG�RI�SD\LQJ�WR�VKDUHKROGHUV�DV�GLYLGHQGV�
�$66(76 ���� &RPPRQ
�6L]H
����
�&DVK �� ���� ������ �$FFRXQW�5HFHLYDEOH ������ ����� ������ �,QYHQWRU\ ��� ���� �� �7RWDO�&XUUHQW�$VVHWV ������ ����� ������
�3ODQW� �(TXLSPHQW ������� ������ ������� �$FFXPXODWHG�'HSUHFLDWLRQ �������� ������ �������� �7RWDO�)L[HG�$VVHWV ������� ����� ������� �7RWDO�$VVHWV ������� ������ ������� �/,$%,/,7,(6� �2:1(56 ��(48,7<
�$FFRXQWV�3D\DEOH ������ ����� ������ �&XUUHQW�'HEW ������ ����� ������ �/RQJ�7HUP�'HEW ������ ����� ������ �7RWDO�/LDELOLWLHV ������� ����� �������
�&RPPRQ�6WRFN ������ ����� ������ �5HWDLQHG�(DUQLQJV ������ ����� ������ �7RWDO�(TXLW\ ������ ����� ������� �7RWDO�/LDE�� �2��(TXLW\ ������� ������ �������
�&DVK�)ORZ�6WDWHPHQW �7KH�&DVK�)ORZ�6WDWHPHQW�H[DPLQHV�ZKDW�KDSSHQHG�LQ�WKH�&DVK�$FFRXQW GXULQJ�WKH�\HDU��&DVK�LQMHFWLRQV�DSSHDU�DV�SRVLWLYH�QXPEHUV�DQG�FDVK ZLWKGUDZDOV�DV�QHJDWLYH�QXPEHUV��7KH�&DVK�)ORZ�6WDWHPHQW�LV�DQ�H[FHOOHQW WRRO�IRU�GLDJQRVLQJ�HPHUJHQF\�ORDQV��:KHQ�QHJDWLYH�FDVK�IORZV�H[FHHG SRVLWLYHV��\RX�DUH�IRUFHG�WR�VHHN�HPHUJHQF\�IXQGLQJ��)RU�H[DPSOH��LI�VDOHV DUH�EDG�DQG�\RX�ILQG�\RXUVHOI�FDUU\LQJ�DQ�DEXQGDQFH�RI�H[FHVV�LQYHQWRU\� WKH�UHSRUW�ZRXOG�VKRZ�WKH�LQFUHDVH�LQ�LQYHQWRU\�DV�D�KXJH�QHJDWLYH�FDVK IORZ��7RR�PXFK�XQH[SHFWHG�LQYHQWRU\�FRXOG�RXWVWULS�\RXU�LQIORZV��H[KDXVW \RXU�VWDUWLQJ�FDVK�DQG�IRUFH�\RX�WR�EHJ�IRU�PRQH\�WR�NHHS�\RXU�FRPSDQ\ DIORDW�
�&DVK�)ORZV�IURP�2SHUDWLQJ�$FWLYLWLHV ���� ���� �1HW�,QFRPH�/RVV� �������� ������ �'HSUHFLDWLRQ ������ ������ �([WUDRUGLQDU\�JDLQV�ORVVHV�ZULWHRIIV �� �� �$FFRXQWV�3D\DEOH ���� ������ �,QYHQWRU\ ����� ������ �$FFRXQWV�5HFHLYDEOH ����� ������ �1HW�FDVK�IURP�RSHUDWLRQ ������ ������ �&DVK�)ORZV�IURP�,QYHVWLQJ�$FWLYLWLHV �3ODQW�,PSURYHPHQWV �������� �������� �&DVK�)ORZV�IURP�)LQDQFLQJ�$FWLYLWLHV �'LYLGHQGV�SDLG �� �������� �6DOHV�RI�FRPPRQ�VWRFN �� ������ �3XUFKDVH�RI�FRPPRQ�VWRFN �� �������� �&DVK�IURP�ORQJ�WHUP�GHEW �� �� �5HWLUHPHQW�RI�ORQJ�WHUP�GHEW ������ �� �&KDQJH�LQ�FXUUHQW�GHEW�QHW� ���� ������ �1HW�FDVK�IURP�ILQDQFLQJ�DFWLYLWLHV ��� ������ �1HW�FKDQJH�LQ�FDVK�SRVLWLRQ �������� ������ �&ORVLQJ�FDVK�SRVLWLRQ �� ������
$QQXDO�5HSRUW 3DJH���
$QQXDO�5HSRUW $QGUHZV )������B��� 5RXQG���'HF����������� ������,QFRPH�6WDWHPHQW
��3URGXFW�1DPH� $EOH $B%DNH $B&DNH $B'D]H $B(DW ���� 7RWDO
&RPPRQ �6L]H
�6DOHV ������� �� �� �� �� �� �� �� ������� ������
�9DULDEOH�&RVWV� �'LUHFW�/DERU ������� �� �� �� �� �� �� �� ������� ����� �'LUHFW�0DWHULDO ������� �� �� �� �� �� �� �� ������� ����� �,QYHQWRU\�&DUU\ �� �� �� �� �� �� �� �� �� ���� �7RWDO�9DULDEOH ������� �� �� �� �� �� �� �� ������� �����
�&RQWULEXWLRQ�0DUJLQ ������� �� �� �� �� �� �� �� ������� �����
�3HULRG�&RVWV� �'HSUHFLDWLRQ ������ �� �� �� �� �� �� �� ������ ���� �6* $��5 ' ������ ��� ���� ���� ���� �� �� �� ������ ���� ���3URPRWLRQV ������ ���� ���� ���� ���� �� �� �� ������ ���� ���6DOHV ������ ���� ���� ���� ���� �� �� �� ������ ���� ���$GPLQ ���� �� �� �� �� �� �� �� ���� ���� �7RWDO�3HULRG ������ ���� ������ ������ ������ �� �� �� ������� �����
�1HW�0DUJLQ ������ ������ �������� �������� �������� �� �� �� �������� �����
�'HILQLWLRQV��6DOHV��8QLW�6DOHV�WLPHV�OLVW�SULFH��'LUHFW�/DERU��/DERU�FRVWV�LQFXUUHG�WR�SURGXFH�WKH�SURGXFW WKDW�ZDV�VROG��,QYHQWRU\�&DUU\�&RVW��WKH�FRVW�XQVROG�JRRGV�LQ�LQYHQWRU\��'HSUHFLDWLRQ���&DOFXODWHG�RQ VWUDLJKW�OLQH�����\HDU�GHSUHFLDWLRQ�RI�SODQW�YDOXH��5 '�&RVWV��5 '�GHSDUWPHQW�H[SHQGLWXUHV�IRU�HDFK SURGXFW��$GPLQ���$GPLQLVWUDWLRQ�RYHUKHDG�LV�HVWLPDWHG�DW������RI�VDOHV��3URPRWLRQV��7KH�SURPRWLRQ�EXGJHW IRU�HDFK�SURGXFW��6DOHV��7KH�VDOHV�IRUFH�EXGJHW�IRU�HDFK�SURGXFW��2WKHU��&KDUJV�QRW�LQFOXGHG�LQ�RWKHU FDWHJRULHV�VXFK�DV�)HHV��:ULWH�RIIV��DQG�740��7KH�IHHV�LQFOXGH�PRQH\�SDLG�WR�LQYHVWPHQW�EDQNHUV�DQG EURNHUDJH�ILUPV�WR�LVVXH�QHZ�VWRFNV�RU�ERQGV�SOXV�FRQVXOWLQJ�IHHV�\RXU�LQVWUXFWRU�PLJKW�DVVHVV��:ULWH�RIIV LQFOXGH�WKH�ORVV�\RX�PLJKW�H[SHULHQFH�ZKHQ�\RX�VHOO�FDSDFLW\�RU�OLTXLGDWH�LQYHQWRU\�DV�WKH�UHVXOW�RI HOLPLQDWLQJ�D�SURGXFWLRQ�OLQH��,I�WKH�DPRXQW�DSSHDUV�DV�D�QHJDWLYH�DPRXQW��WKHQ�\RX�DFWXDOO\�PDGH�PRQH\ RQ�WKH�OLTXLGDWLRQ�RI�FDSDFLW\�RU�LQYHQWRU\��(%,7���(DUQLQJV�%HIRUH�,QWHUHVW�DQG�7D[HV��6KRUW�7HUP�,QWHUHVW� ,QWHUHVW�H[SHQVH�EDVHG�RQ�ODVW�\HDUV�FXUUHQW�GHEW��LQFOXGLQJ�VKRUW�WHUP�GHEW��ORQJ�WHUP�QRWHV�WKDW�KDYH EHFRPH�GXH��DQG�HPHUJHQF\�ORDQV��/RQJ�7HUP�,QWHUHVW��,QWHUHVW�SDLG�RQ�RXWVWDQGLQJ�ERQGV��7D[HV� ,QFRPH�WD[�EDVHG�XSRQ�D�����WD[�UDWH��3URILW�6KDULQJ��3URILWV�VKDUHG�ZLWK�HPSOR\HHV�XQGHU�WKH�ODERU FRQWUDFW��1HW�3URILW��(%,7�PLQXV�LQWHUHVW��WD[HV��DQG�SURILW�VKDULQJ�
�2WKHU �� ���� �(%,7 �������� ����� �6KRUW�7HUP�,QWHUHVW ���� ���� �/RQJ�7HUP�,QWHUHVW ���� ���� �7D[HV �������� ����� �3URILW�6KDULQJ �� ���� �1HW�3URILW �������� �����
$QQXDO�5HSRUW 3DJH���
- F136795_014
- Front Page
- Stock & Bonds
- Financial Summary
- Production Analysis
- Low Tech Segment Analysis
- High Tech Segment Analysis
- Market Share
- Perceptual Map
- HR/TQM Report
- Ethics Report
- Annual Report
- Andrews
- Balance Sheet
- Income Statement
5RXQG��� 'HF����� ����
)������B���
$QGUHZV 0RQH�-RQHV
%DOGZLQ &KHVWHU
'LJE\ (ULH )HUULV
�6HOHFWHG�)LQDQFLDO�6WDWLVWLFV $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE\ (ULH )HUULV
�526 ����� ���� ���� ���� ���� ���� �$VVHW�7XUQRYHU �������������� �������������� �������������� �������������� �������������� �������������� �52$ ����� ���� ���� ����� ���� ����� �/HYHUDJH �������������� �������������� �������������� �������������� �������������� �������������� �52( ����� ����� ����� ����� ����� ����� �(PHUJHQF\�/RDQ �� �� �� �� �� �� �6DOHV ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� ����������� �(%,7 ���������� ���������� ���������� ���������� ���������� ���������� �3URILWV ���������� ���������� ���������� ���������� ���������� ���������� �&XPXODWLYH�3URILW ���������� ���������� ���������� ���������� ���������� ���������� �6* $���6DOHV ����� ���� ���� ���� ���� ���� �&RQWULE��0DUJLQ�� ����� ����� ����� ����� ����� �����
)281'$7,21���)$67�75$&. 3DJH��
6WRFN� �%RQGV )������B��� 5RXQG���'HF����������
6WRFN�0DUNHW�6XPPDU\
�&RPSDQ\ �&ORVH �&KDQJH �6KDUHV �0DUNHW&DS
��0� �%RRN�9DOXH 3HU�6KDUH
�(36 �'LYLGHQG �<LHOG 3�(
$QGUHZV ����� ������� ��������� ��� ����� ������� ����� ����� ����� %DOGZLQ ������ ����� ��������� ��� ����� ����� ����� ���� ����� &KHVWHU ������ ����� ��������� ��� ����� ����� ����� ���� ����� 'LJE\ ������ ����� ��������� ��� ����� ����� ����� ���� ����� (ULH ������ ����� ��������� ��� ����� ����� ����� ���� ����� )HUULV ������ ����� ��������� ��� ����� ����� ����� ���� �����
%RQG�0DUNHW�6XPPDU\ �&RPSDQ\ �6HULHV� �)DFH �<LHOG �&ORVH� 6 3 �&RPSDQ\ �6HULHV� �)DFH �<LHOG �&ORVH� 6 3 $QGUHZV 'LJE\
����6���� �������� ����� ����� &&& ����6���� �������� ����� ������ %% ����6���� ���������� ����� ������ &&& ����6���� ���������� ����� ������ %% ����6���� ���������� ����� ������ &&& ����6���� ���������� ����� ������ %%
%DOGZLQ ����6���� ���������� ����� ����� %% ����6���� �������� ����� ������ % (ULH ����6���� ���������� ����� ������ % ����6���� �������� ����� ������ %% ����6���� ���������� ����� ������ % ����6���� ���������� ����� ������ %% ����6���� ���������� ����� ����� % ����6���� ���������� ����� ������ %%
&KHVWHU ����6���� ���������� ����� ����� %% ����6���� �������� ����� ������ %% )HUULV ����6���� ���������� ����� ������ %% ����6���� �������� ����� ������ % ����6���� ���������� ����� ������ %% ����6���� ���������� ����� ������ % ����6���� ���������� ����� ����� %% ����6���� ���������� ����� ������ %
����6���� �������� ����� ����� %
1H[W�<HDU V�3ULPH�5DWH�����
)281'$7,21���)$67�75$&. 3DJH��
)LQDQFLDO�6XPPDU\ )������B��� 5RXQG���'HF���������� �&DVK�)ORZ�6WDWHPHQW�6XUYH\ $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE\ (ULH )HUULV �&DVK)ORZV�IURP�RSHUDWLQJ�DFWLYLWLHV �1HW�,QFRPH�/RVV� ������ ������ ������ ������ ������ ������ �$GMXVWPHQW�IRU�QRQ�FDVK�LWHPV� ���'HSUHFLDWLRQ ������ ������ ������ ������ ������ ������ ���([WUDRUGLQDU\�JDLQV�ORVVHV�ZULWHRIIV �� �� �� �� �� �� �&KDQJHV�LQ�FXUUHQW�DVVHWV�DQG�OLDEOLOLWLHV ���$FFRXQWV�SD\DEOH ������ ���� ������ ���� ������ ������ ���,QYHQWRU\ ������ ���� ���� ���� ������ ������ ���$FFRXQWV�5HFHLYDEOH ������ ������ ������ ������ ��� ������ �1HW�FDVK�IURP�RSHUDWLRQV ������ ������ ������ ������ ������ ������
&DVK�IORZV�IURP�LQYHVWLQJ�DFWLYLWLHV �3ODQW�LPSURYHPHQWV�QHW� �������� �������� �������� �������� �������� �������� �&DVK�IORZV�IURP�ILQDQFLQJ�DFWLYLWLHV �'LYLGHQGV�SDLG �������� �� �� �� �� �������� �6DOHV�RI�FRPPRQ�VWRFN ������ ���� ���� ���� ���� �� �3XUFKDVH�RI�FRPPRQ�VWRFN �������� �� �� �� �� �� �&DVK�IURP�ORQJ�WHUP�GHEW�LVVXHG �� ������ ������ ������ ������ ���� �(DUO\�UHWLUHPHQW�RI�ORQJ�WHUP�GHEW �� �� �� �� �� �� �5HWLUHPHQW�RI�FXUUHQW�GHEW �� �� �� �� �� �� �&DVK�IURP�FXUUHQW�GHEW�ERUURZLQJ ������ ������ ������ ������ ������ ������ �&DVK�IURP�HPHUJHQF\�ORDQ �� �� �� �� �� ��
�1HW�FDVK�IURP�ILQDQFLQJ�DFWLYLWLHV ������ ������ ������ ������ ������ ����
�1HW�FKDQJH�LQ�FDVK�SRVLWLRQ ������ ������ ������ ������ ������ ������ �%DODQFH�6KHHW�6XUYH\ $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE\ (ULH )HUULV �&DVK ������ ������ ������ ������� ������ ������ �$FFRXQWV�5HFHLYDEOH ������ ������ ������ ������ ������ ������ �,QYHQWRU\ �� ������ ������ ������ ������ ������ �7RWDO�&XUUHQW�$VVHWV ������ ������� ������� ������� ������� �������
�3ODQW�DQG�HTXLSPHQW ������� ������� ������� ������� ������� ������� �$FFXPXODWHG�'HSUHFLDWLRQ �������� �������� �������� �������� �������� �������� �7RWDO�)L[HG�$VVHWV ������� ������� ������� ������� ������� �������
�7RWDO�$VVHWV ������� ������� ������� ������� ������� �������
�$FFRXQWV�3D\DEOH ������ ������ ������ ������ ������ ������ �&XUUHQW�'HEW ������ ������ ������ ������ ������ ������ �7RWDO�&XUUHQW�/LDELOLWLHV ������ ������ ������ ������ ������ ������
�/RQJ�7HUP�'HEW ������ ������ ������ ������ ������ ������ �7RWDO�/LDELOLWLHV ������� ������� ������� ������� ������� �������
�&RPPRQ�6WRFN ������ ������ ������ ������ ������ ������ �5HWDLQHG�(DUQLQJV ������ ������� ������� ������� ������� ������� �7RWDO�(TXLW\ ������� ������� ������� ������� ������� �������
�7RWDO�/LDELOLWLHV� �2ZQHUV�(TXLW\ ������� ������� ������� ������� ������� �������
�,QFRPH�6WDWHPHQW�6XUYH\ $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE\ (ULH )HUULV �6DOHV ������� ������� ������� ������� ������� ������� �9DULDEOH�&RVWV�/DERU�0DWHULDO�&DUU\� ������� ������� ������� ������� ������� ������� �&RQWULEXWLRQ�0DUJLQ ������� ������� ������ ������� ������ ������� �'HSUHFLDWLRQ ������ ������ ������ ������ ������ ������ �6*$�5 '�3URPR�6DOHV�$GPLQ� ������ ������ ������ ������ ������ ������ �2WKHU�)HHV�:ULWHRIIV�740�%RQXVHV� ��� ���� ���� ���� ���� ��� �(%,7 ������ ������ ������ ������ ������ ������ �,QWHUHVW�6KRUW�WHUP�/RQJ�WHUP� ���� ������ ������ ������ ������ ������ �7D[HV ������ ������ ������ ������ ���� ������ �3URILW�6KDULQJ �� ��� ��� ��� ��� ��� �1HW�3URILW ������ ������ ������ ������ ������ ������ )281'$7,21���)$67�75$&. 3DJH��
3URGXFWLRQ�$QDO\VLV )������B��� 5RXQG���'HF����������
1DPH 3ULPDU\ 6HJPHQW
8QLWV 6ROG
8QLW ,QYHQ WRU\
5HYLVLRQ 'DWH
$JH 'HF��� 07%)
3IPQ &RRUG
6L]H &RRUG 3ULFH
0DWHULDO� �&RVW
/DERU� �&RVW
&RQWU� 0DUJ�
�QG 6KLIW
2YHU� WLPH
$XWR PDWLRQ 1H[W
5RXQG
&DSDFLW\ 1H[W
5RXQG 3ODQW 8WLOL]�
$EOH /RZ ����� � �������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ������ ��� ��� ��� ��� ����
%DNHU /RZ ����� �� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ������ ��� ��� ��� ��� ���� %ROG � � ��������� ��� � ��� ��� ����� ����� ����� �� �� ��� ��� ��
&DNH /RZ ����� �� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ������ ��� ��� ��� ��� ����
'D]H /RZ ����� �� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ������ ��� ��� ��� ��� ���� 'DEEOH � � �������� ��� � ��� ��� ����� ����� ����� �� �� ��� ��� ��
(DW /RZ ����� �� ��������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ������ ��� ��� ��� ��� ����
)DVW /RZ ����� �� ���������� ��� ����� ��� ���� ������ ������ ������ ��� ��� ��� ��� ����
)281'$7,21���)$67�75$&. 3DJH��
/RZ�7HFK�6HJPHQW�$QDO\VLV )������B��� 5RXQG���'HF����������
/RZ�7HFK�6WDWLVWLFV �7RWDO�,QGXVWU\�8QLW�'HPDQG ����� �$FWXDO�,QGXVWU\�8QLW�6DOHV _����� �6HJPHQW���RI�7RWDO�,QGXVWU\ _�����
1H[W�<HDU V�6HJPHQW�*URZWK�5DWH _�����
/RZ�7HFK�&XVWRPHU�%X\LQJ�&ULWHULD �([SHFWDWLRQV �,PSRUWDQFH
���3ULFH �������������� ��� ���$JH ,GHDO�$JH� ���� ��� ���5HOLDELOLW\ 07%)������������ ��� ���,GHDO�3RVLWLRQ 3IPQ�����6L]H����� ��
7RS�3URGXFWV�LQ�/RZ�7HFK�6HJPHQW
1DPH 0DUNHW 6KDUH
8QLWV 6ROG�WR 6HJ
5HYLVLRQ 'DWH
6WRFN 2XW
3IPQ &RRUG
6L]H &RRUG
/LVW 3ULFH 07%)
$JH 'HF���
3URPR %XGJHW
&XVW� �$ZDUH� �QHVV
6DOHV %XGJHW
&XVW� �$FFHVV� LELOLW\
'HF� �&XVW �6XUYH\
%DNHU ��� ����� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� $EOH ��� ��� �������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� 'D]H ��� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� &DNH ��� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ��� (DW ��� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ��� )DVW ��� ��� ���������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ���
)281'$7,21���)$67�75$&. 3DJH��
+LJK�7HFK�6HJPHQW�$QDO\VLV )������B��� 5RXQG���'HF����������
+LJK�7HFK�6WDWLVWLFV �7RWDO�,QGXVWU\�8QLW�'HPDQG ����� �$FWXDO�,QGXVWU\�8QLW�6DOHV _����� �6HJPHQW���RI�7RWDO�,QGXVWU\ _�����
1H[W�<HDU V�6HJPHQW�*URZWK�5DWH _�����
+LJK�7HFK�&XVWRPHU�%X\LQJ�&ULWHULD �([SHFWDWLRQV �,PSRUWDQFH
���,GHDO�3RVLWLRQ 3IPQ�����6L]H����� ��� ���$JH ,GHDO�$JH� ���� ��� ���3ULFH �������������� ��� ���5HOLDELOLW\ 07%)������������ ���
7RS�3URGXFWV�LQ�+LJK�7HFK�6HJPHQW
1DPH 0DUNHW 6KDUH
8QLWV 6ROG�WR 6HJ
5HYLVLRQ 'DWH
6WRFN 2XW
3IPQ &RRUG
6L]H &RRUG
/LVW 3ULFH 07%)
$JH 'HF���
3URPR %XGJHW
&XVW� �$ZDUH� �QHVV
6DOHV %XGJHW
&XVW� �$FFHVV� LELOLW\
'HF� �&XVW �6XUYH\
'D]H ��� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� )DVW ��� ��� ���������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� %DNHU ��� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� $EOH ��� ��� �������� <(6 ��� ���� ������ ������ ����� ������ ��� ������ ��� ��� (DW ��� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ��� &DNH ��� ��� ��������� ��� ���� ������ ������ ����� ���� ��� ���� ��� ���
)281'$7,21���)$67�75$&. 3DJH��
0DUNHW�6KDUH )������B��� 5RXQG���'HF����������
$FWXDO�0DUNHW�6KDUH�LQ�8QLWV 3RWHQWLDO�0DUNHW�6KDUH�LQ�8QLWV /RZ +LJK 7RWDO /RZ +LJK 7RWDO
,QGXVWU\�8QLW�6DOHV ����� ����� ����� 8QLWV�'HPDQGHG ����� ����� ����� ��RI�0DUNHW ����� ����� ������ ��RI�0DUNHW ����� ����� ������
$EOH ����� ����� ����� $EOH ����� ����� ����� 7RWDO ����� ����� ����� 7RWDO ����� ����� �����
%DNHU ����� ����� ����� %DNHU ����� ����� ����� 7RWDO ����� ����� ����� 7RWDO ����� ����� �����
&DNH ����� ����� ����� &DNH ����� ����� ����� 7RWDO ����� ����� ����� 7RWDO ����� ����� �����
'D]H ����� ����� ����� 'D]H ����� ����� ����� 7RWDO ����� ����� ����� 7RWDO ����� ����� �����
(DW ����� ����� ����� (DW ����� ����� ����� 7RWDO ����� ����� ����� 7RWDO ����� ����� �����
)DVW ����� ����� ����� )DVW ����� ����� ����� 7RWDO ����� ����� ����� 7RWDO ����� ����� �����
)281'$7,21���)$67�75$&. 3DJH��
3HUFHSWXDO�0DS )������B��� 5RXQG���'HF����������
$QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG $EOH ������ ������ �������� %DNHU ������ ������ ��������� &DNH ������ ������ ���������
'LJE\ (ULH )HUULV 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG 1DPH 3IPQ 6L]H 5HYLVHG 'D]H ������ ������ ��������� (DW ������ ������ ��������� )DVW ������ ������ ����������
)281'$7,21���)$67�75$&. 3DJH��
+5�740�5HSRUW )������B��� 5RXQG���'HF����������
�+80$1�5(6285&(6�6800$5< $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE\ (ULH )HUULV
�1HHGHG�&RPSOHPHQW ��� ��� ��� ��� ��� ��� �&RPSOHPHQW ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��VW�6KLIW�&RPSOHPHQW ��� ��� ��� ��� ��� ��� ��QG�6KLIW�&RPSOHPHQW �� ��� �� ��� �� ��
�2YHUWLPH�3HUFHQW ���� ���� ���� ���� ���� ���� �7XUQRYHU�5DWH ����� ����� ����� ����� ����� ����� �1HZ�(PSOR\HHV �� �� �� �� �� �� �6HSDUDWHG�(PSOR\HHV � � � � � � �5HFUXLWLQJ�6SHQG �� �� �� �� �� �� �7UDLQLQJ�+RXUV � � � � � � �3URGXFWLYLW\�,QGH[ ������ ������ ������ ������ ������ ������
�5HFUXLWLQJ�&RVW ��� ��� ��� ��� ��� ��� �6HSDUDWLRQ�&RVW �� �� �� �� �� ��� �7UDLQLQJ�&RVW �� �� �� �� �� �� �7RWDO�+5�$GPLQ�&RVW ��� ��� ��� ��� ��� ���
�6WULNH�'D\V
�740�6800$5< $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE\ (ULH )HUULV
�3URFHVV�0JW�%XGJHWV�/DVW�<HDU �&3,�6\VWHPV �� �� �� �� �� �� �9HQGRU-,7 �� �� �� �� �� �� �4XDOLW\�,QLWLDWLYH�7UDLQLQJ �� �� �� �� �� �� �&KDQQHO�6XSSRUW�6\VWHPV �� �� �� �� �� �� �&RQFXUUHQW�(QJLQHHULQJ �� �� �� �� �� �� �81(3�*UHHQ�3URJUDPV �� �� �� �� �� ��
�740�%XGJHWV�/DVW�<HDU �%HQFKPDUNLQJ �� �� �� �� �� �� �4XDOLW\�)XQFWLRQ�'HSOR\PHQW�(IIRUW �� �� �� �� �� �� �&&(���6LJPD�7UDLQLQJ �� �� �� �� �� �� �*(0,�74(0�6XVWDLQDELOLW\�,QLWLDWLYHV �� �� �� �� �� �� �7RWDO�([SHQGLWXUHV �� �� �� �� �� ��
�&XPXODWLYH�,PSDFWV �0DWHULDO�&RVW�5HGXFWLRQ ����� ����� ����� ����� ����� ����� �/DERU�&RVW�5HGXFWLRQ ����� ����� ����� ����� ����� ����� �5HGXFWLRQ�5 '�&\FOH�7LPH ����� ����� ����� ����� ����� ����� �5HGXFWLRQ�$GPLQ�&RVWV ����� ����� ����� ����� ����� ����� �'HPDQG�,QFUHDVH ����� ����� ����� ����� ����� �����
)281'$7,21���)$67�75$&. 3DJH��
�(WKLFV�5HSRUW )������B��� 5RXQG���'HF����������
�(7+,&6�6800$5< 2WKHU��)HHV��:ULWHRIIV��HWF�� 7KH�DFWXDO�GROODU�LPSDFW��([DPSOH�������PHDQV�2WKHU�LQFUHDVHG�E\������ 'HPDQG�)DFWRU 7KH���RI�QRUPDO������PHDQV�GHPDQG�IHOO���� 0DWHULDO�&RVW�,PSDFW 7KH���RI�QRUPDO�������PHDQV�PDWLHUDO�FRVWV�URVH���� $GPLQ�&RVW�,PSDFW 7KH���RI�QRUPDO�������PHDQV�DGPLQ�FRVWV�URVH���� 3URGXFWLYLW\�,PSDFW 7KH���RI�QRUPDO�������PHDQV�SURGXFWLYLW\�LQFUHDVHG�E\���� $ZDUHQHVV�,PSDFW 7KH���RI�QRUPDO�������PHDQV�QRUPDO�DZDUHQHVV�ZDV�PXOWLSOLHG�E\������ $FFHVVLELOLW\�,PSDFW 7KH���RI�QRUPDO������PHDQV�QRUPDO�DFFHVVLEOLW\�ZDV�PXOWLSOLHG�E\������
1RUPDO�PHDQV�WKH�YDOXH�WKDW�ZRXOG�KDYH�EHHQ�SURGXFHG�LI�WKH�SUREOHP�KDG�QRW�EHHQ�SUHVHQWHG�
�1R�,PSDFW $QGUHZV %DOGZLQ &KHVWHU 'LJE\ (ULH )HUULV 7RWDO 2WKHU��)HHV��:ULWHRIIV��HWF�� �� �� �� �� �� �� �� 'HPDQG�)DFWRU ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� 0DWHULDO�&RVW�,PSDFW ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� $GPLQ�&RVW�,PSDFW ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� 3URGXFWLYLW\�,PSDFW ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� $ZDUHQHVV�,PSDFW ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� $FFHVVLELOLW\�,PSDFW ���� ���� ���� ���� ���� ���� ����
)281'$7,21���)$67�75$&. 3DJH���
$QQXDO�5HSRUW $QQXDO�5HSRUW $QGUHZV )������B��� 5RXQG���'HF�����������
�%DODQFH�6KHHW �'(),1,7,216��&RPPRQ�6L]H��7KH�FRPPRQ�VL]H�FROXPQ VLPSO\�UHSUHVHQWV�HDFK�LWHP�DV�D�SHUFHQWDJH�RI�WRWDO DVVHWV�IRU�WKDW�\HDU��&DVK��<RXU�HQG�RI�\HDU�FDVK SRVLWLRQ��$FFRXQWV�5HFHLYDEOH��5HIOHFWV�WKH�ODJ�EHWZHHQ GHOLYHU\�DQG�SD\PHQW�RI�\RXU�SURGXFWV��,QYHQWRULHV��7KH FXUUHQW�YDOXH�RI�\RXU�LQYHQWRU\�DFURVV�DOO�SURGXFWV��$�]HUR LQGLFDWHV�\RXU�FRPSDQ\�VWRFNHG�RXW��8QPHW�GHPDQG ZRXOG��RI�FRXUVH��IDOO�WR�\RXU�FRPSHWLWRUV��3ODQW� (TXLSPHQW��7KH�FXUUHQW�YDOXH�RI�\RXU�SODQW��$FFXP 'HSUHF��7KH�WRWDO�DFFXPXODWHG�GHSUHFLDWLRQ�IURP�\RXU SODQW��$FFWV�3D\DEOH��:KDW�WKH�FRPSDQ\�FXUUHQWO\�RZHV VXSSOLHUV�IRU�PDWHULDOV�DQG�VHUYLFHV��&XUUHQW�'HEW��7KH GHEW�WKH�FRPSDQ\�LV�REOLJDWHG�WR�SD\�GXULQJ�WKH�QH[W�\HDU RI�RSHUDWLRQV��,W�LQFOXGHV�HPHUJHQF\�ORDQV�XVHG�WR�NHHS \RXU�FRPSDQ\�VROYHQW�VKRXOG�\RX�UXQ�RXW�RI�FDVK�GXULQJ WKH�\HDU��/RQJ�7HUP�'HEW��7KH�FRPSDQ\V�ORQJ�WHUP�GHEW LV�LQ�WKH�IRUP�RI�ERQGV��DQG�WKLV�UHSUHVHQWV�WKH�WRWDO�YDOXH RI�\RXU�ERQGV��&RPPRQ�6WRFN��7KH�DPRXQW�RI�FDSLWDO LQYHVWHG�E\�VKDUHKROGHUV�LQ�WKH�FRPSDQ\��5HWDLQHG (DUQLQJV��7KH�SURILWV�WKDW�WKH�FRPSDQ\�FKRVH�WR�NHHS LQVWHDG�RI�SD\LQJ�WR�VKDUHKROGHUV�DV�GLYLGHQGV�
�$66(76 ���� &RPPRQ
�6L]H
����
�&DVK ������ ����� ������ �$FFRXQW�5HFHLYDEOH ������ ����� ������ �,QYHQWRU\ �� ���� ������ �7RWDO�&XUUHQW�$VVHWV ������ ����� �������
�3ODQW� �(TXLSPHQW ������� ����� ������� �$FFXPXODWHG�'HSUHFLDWLRQ �������� ������ �������� �7RWDO�)L[HG�$VVHWV ������� ����� ������ �7RWDO�$VVHWV ������� ������ ������� �/,$%,/,7,(6� �2:1(56 ��(48,7<
�$FFRXQWV�3D\DEOH ������ ����� ������ �&XUUHQW�'HEW ������ ����� �� �/RQJ�7HUP�'HEW ������ ����� ������ �7RWDO�/LDELOLWLHV ������� ����� ������
�&RPPRQ�6WRFN ������ ����� ������ �5HWDLQHG�(DUQLQJV ������ ����� ������� �7RWDO�(TXLW\ ������� ����� ������� �7RWDO�/LDE�� �2��(TXLW\ ������� ������ �������
�&DVK�)ORZ�6WDWHPHQW �7KH�&DVK�)ORZ�6WDWHPHQW�H[DPLQHV�ZKDW�KDSSHQHG�LQ�WKH�&DVK�$FFRXQW GXULQJ�WKH�\HDU��&DVK�LQMHFWLRQV�DSSHDU�DV�SRVLWLYH�QXPEHUV�DQG�FDVK ZLWKGUDZDOV�DV�QHJDWLYH�QXPEHUV��7KH�&DVK�)ORZ�6WDWHPHQW�LV�DQ�H[FHOOHQW WRRO�IRU�GLDJQRVLQJ�HPHUJHQF\�ORDQV��:KHQ�QHJDWLYH�FDVK�IORZV�H[FHHG SRVLWLYHV��\RX�DUH�IRUFHG�WR�VHHN�HPHUJHQF\�IXQGLQJ��)RU�H[DPSOH��LI�VDOHV DUH�EDG�DQG�\RX�ILQG�\RXUVHOI�FDUU\LQJ�DQ�DEXQGDQFH�RI�H[FHVV�LQYHQWRU\� WKH�UHSRUW�ZRXOG�VKRZ�WKH�LQFUHDVH�LQ�LQYHQWRU\�DV�D�KXJH�QHJDWLYH�FDVK IORZ��7RR�PXFK�XQH[SHFWHG�LQYHQWRU\�FRXOG�RXWVWULS�\RXU�LQIORZV��H[KDXVW \RXU�VWDUWLQJ�FDVK�DQG�IRUFH�\RX�WR�EHJ�IRU�PRQH\�WR�NHHS�\RXU�FRPSDQ\ DIORDW�
�&DVK�)ORZV�IURP�2SHUDWLQJ�$FWLYLWLHV ���� ���� �1HW�,QFRPH�/RVV� ������ ������ �'HSUHFLDWLRQ ������ ���� �([WUDRUGLQDU\�JDLQV�ORVVHV�ZULWHRIIV �� �� �$FFRXQWV�3D\DEOH ������ ���� �,QYHQWRU\ ������ �������� �$FFRXQWV�5HFHLYDEOH ������ ������ �1HW�FDVK�IURP�RSHUDWLRQ ������ ������ �&DVK�)ORZV�IURP�,QYHVWLQJ�$FWLYLWLHV �3ODQW�,PSURYHPHQWV �������� �� �&DVK�)ORZV�IURP�)LQDQFLQJ�$FWLYLWLHV �'LYLGHQGV�SDLG �������� �������� �6DOHV�RI�FRPPRQ�VWRFN ������ �� �3XUFKDVH�RI�FRPPRQ�VWRFN �������� �� �&DVK�IURP�ORQJ�WHUP�GHEW �� �� �5HWLUHPHQW�RI�ORQJ�WHUP�GHEW �� �� �&KDQJH�LQ�FXUUHQW�GHEW�QHW� ������ �� �1HW�FDVK�IURP�ILQDQFLQJ�DFWLYLWLHV ������ �������� �1HW�FKDQJH�LQ�FDVK�SRVLWLRQ ������ ������ �&ORVLQJ�FDVK�SRVLWLRQ ������ ������
$QQXDO�5HSRUW 3DJH���
$QQXDO�5HSRUW $QGUHZV )������B��� 5RXQG���'HF����������� ������,QFRPH�6WDWHPHQW
��3URGXFW�1DPH� $EOH $B%DNH $B&DNH $B'D]H $B(DW ���� 7RWDO
&RPPRQ �6L]H
�6DOHV ������� �� �� �� �� �� �� �� ������� ������
�9DULDEOH�&RVWV� �'LUHFW�/DERU ������� �� �� �� �� �� �� �� ������� ����� �'LUHFW�0DWHULDO ������� �� �� �� �� �� �� �� ������� ����� �,QYHQWRU\�&DUU\ �� �� �� �� �� �� �� �� �� ���� �7RWDO�9DULDEOH ������� �� �� �� �� �� �� �� ������� �����
�&RQWULEXWLRQ�0DUJLQ ������� �� �� �� �� �� �� �� ������� �����
�3HULRG�&RVWV� �'HSUHFLDWLRQ ������ �� �� �� �� �� �� �� ������ ���� �6* $��5 ' ������ ������ ������ ������ ������ �� �� �� ������ ����� ���3URPRWLRQV ������ �� �� �� �� �� �� �� ������ ���� ���6DOHV ������ �� �� �� �� �� �� �� ������ ���� ���$GPLQ ���� �� �� �� �� �� �� �� ���� ���� �7RWDO�3HULRG ������ ������ ������ ������ ������ �� �� �� ������� �����
�1HW�0DUJLQ ������ �������� �������� �������� �������� �� �� �� ����� �����
�'HILQLWLRQV��6DOHV��8QLW�6DOHV�WLPHV�OLVW�SULFH��'LUHFW�/DERU��/DERU�FRVWV�LQFXUUHG�WR�SURGXFH�WKH�SURGXFW WKDW�ZDV�VROG��,QYHQWRU\�&DUU\�&RVW��WKH�FRVW�XQVROG�JRRGV�LQ�LQYHQWRU\��'HSUHFLDWLRQ���&DOFXODWHG�RQ VWUDLJKW�OLQH�����\HDU�GHSUHFLDWLRQ�RI�SODQW�YDOXH��5 '�&RVWV��5 '�GHSDUWPHQW�H[SHQGLWXUHV�IRU�HDFK SURGXFW��$GPLQ���$GPLQLVWUDWLRQ�RYHUKHDG�LV�HVWLPDWHG�DW������RI�VDOHV��3URPRWLRQV��7KH�SURPRWLRQ�EXGJHW IRU�HDFK�SURGXFW��6DOHV��7KH�VDOHV�IRUFH�EXGJHW�IRU�HDFK�SURGXFW��2WKHU��&KDUJV�QRW�LQFOXGHG�LQ�RWKHU FDWHJRULHV�VXFK�DV�)HHV��:ULWH�RIIV��DQG�740��7KH�IHHV�LQFOXGH�PRQH\�SDLG�WR�LQYHVWPHQW�EDQNHUV�DQG EURNHUDJH�ILUPV�WR�LVVXH�QHZ�VWRFNV�RU�ERQGV�SOXV�FRQVXOWLQJ�IHHV�\RXU�LQVWUXFWRU�PLJKW�DVVHVV��:ULWH�RIIV LQFOXGH�WKH�ORVV�\RX�PLJKW�H[SHULHQFH�ZKHQ�\RX�VHOO�FDSDFLW\�RU�OLTXLGDWH�LQYHQWRU\�DV�WKH�UHVXOW�RI HOLPLQDWLQJ�D�SURGXFWLRQ�OLQH��,I�WKH�DPRXQW�DSSHDUV�DV�D�QHJDWLYH�DPRXQW��WKHQ�\RX�DFWXDOO\�PDGH�PRQH\ RQ�WKH�OLTXLGDWLRQ�RI�FDSDFLW\�RU�LQYHQWRU\��(%,7���(DUQLQJV�%HIRUH�,QWHUHVW�DQG�7D[HV��6KRUW�7HUP�,QWHUHVW� ,QWHUHVW�H[SHQVH�EDVHG�RQ�ODVW�\HDUV�FXUUHQW�GHEW��LQFOXGLQJ�VKRUW�WHUP�GHEW��ORQJ�WHUP�QRWHV�WKDW�KDYH EHFRPH�GXH��DQG�HPHUJHQF\�ORDQV��/RQJ�7HUP�,QWHUHVW��,QWHUHVW�SDLG�RQ�RXWVWDQGLQJ�ERQGV��7D[HV� ,QFRPH�WD[�EDVHG�XSRQ�D�����WD[�UDWH��3URILW�6KDULQJ��3URILWV�VKDUHG�ZLWK�HPSOR\HHV�XQGHU�WKH�ODERU FRQWUDFW��1HW�3URILW��(%,7�PLQXV�LQWHUHVW��WD[HV��DQG�SURILW�VKDULQJ�
�2WKHU ��� ���� �(%,7 ������ ����� �6KRUW�7HUP�,QWHUHVW ���� ���� �/RQJ�7HUP�,QWHUHVW ���� ���� �7D[HV ������ ����� �3URILW�6KDULQJ �� ���� �1HW�3URILW ������ �����
$QQXDO�5HSRUW 3DJH���
- F136795_014
- Front Page
- Stock & Bonds
- Financial Summary
- Production Analysis
- Low Tech Segment Analysis
- High Tech Segment Analysis
- Market Share
- Perceptual Map
- HR/TQM Report
- Ethics Report
- Annual Report
- Andrews
- Balance Sheet
- Income Statement

Get help from top-rated tutors in any subject.
Efficiently complete your homework and academic assignments by getting help from the experts at homeworkarchive.com